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IM体育app官方入口:疫情下国内外供应链现状如何有何影响?

来源:本站 发布时间:2022-09-05

  IM体育app官方入口:疫情下国内外供应链现状如何有何影响?近期、布查事件引发俄乌冲突再度升温,巴以地区暴力事件频发导致紧张局势加剧;国内疫情仍未出现拐点,上海全面封控延续,疫情防控措施影响下多地货运受阻,为此交通运输部4月7日召开物流保障协调工作机制会议,研究部署做好货运物流保通保畅工作。

  本轮疫情暴发以来,多地防控措施升级,居民出行和货物流通都受到一定影响,我们从高频数据角度观察疫情对交通运输和物流行业的影响程度。

  货物枢纽吞吐量增速明显放缓。截至21日,3月全国主要公共物流园区的吞吐量指数日均值为105.9,同比下降14.9%,较1-2月同比增速回落4.6个百分点;3月主要快递企业分拨中心的吞吐量指数日均值为99.8,同比下降14.8%,降幅较1-2月扩大5.1个百分点。

  1)常态化防控政策会增加物流企业经营的成本压力。在“动态清零”政策未发生变化的情况下,常态化疫情防控成本必然会推高物流企业经营成本。据中国物流与采购联合会披露数据,重点物流业务成本增长33.0%,连续多月保持高位增长。

  2)疫情影响下劳动力结构性缺口放大。受疫情防控等因素的影响,近年来物流一线%的企业表示物流基层操作员工方面在用工紧张。疫情影响下,物流行业的结构性失业问题或将继续存在。

  根据Apple Maps交通活动趋势数据,英国、德国、法国、意大利的驾车出行活动指数(7MA)先后在12月下旬至1月中旬迎来拐点,转为上行。截至4月8日,英、德、法、意的驾车出行活动指数(7MA)分别较此前低点回暖59.5%、35.6%、23.0%、46.4%。

  中国出口集装箱运价指数(CCFI)美西航线月开始连月上涨,均在今年2月11日当周出现拐点,2月11日至今呈下降趋势。截至4月8日当周,美西航线%,美东航线%。

  美国从2021年开始凸显的供应链矛盾,主要体现在运力供给无法满足对运输服务的需求。美国企业尤其是批发商和零售商的库存规模在2020年二季度大幅下降,叠加此后消费需求上升,批发商和零售商的库存销售比受损严重,而物流服务供应不足,对企业库销比的恢复造成阻碍。

  截至今年1月,美国批发商库存销售比为1.20,与去年7月并列为2014年以来最低值;零售商库存销售比为1.13,较去年12月环比下降0.04,离2019年水平仍有较大差距。

  4月以来,国内疫情尚未出现拐点,目前全国单日新增确诊病例数基本稳定在一千余例,但无症状感染者人数几乎直线例,究竟何时出现拐点,目前难以判断,但严密封控措施下,对物流行业的影响已经体现在了许多方面,具体如下:

  国家统计局公布数据显示,3月制造业和非制造业供应商配送时间指数分别为46.5%和45.2%,较前值分别回落1.7和4.6个百分点,双双刷新2020年2月疫情暴发以来新低,表明制造业和非制造业交货时间继续放慢。我们注意到,疫情前无论制造业还是非制造业,其供应商配送时间指数均保持稳中有升,疫情之后两者中枢转而趋势回落,或反映出疫情反复冲击下,防控措施强化对物流运输效率的持续拖累。

  上海是集成电路集聚区,产值规模约占全国的1/4,有超过700多家行业重点公司,涉及设计、制造、封测、装备、材料等各个环节,有中芯国际、台积电、华虹半导体、先进半导体、日月光、英业达、和硕等晶圆厂、封测厂及硬件制造厂,目前部分公司生产及进料受到了一些影响。

  智能手机及IOT行业:目前手机及IOT行业需求受到疫情的影响,整体需求不佳,台积电董事长刘德音表示,由于俄乌冲突和亚洲国家的疫情封锁政策,智能手机、个人电脑、电视等消费电子产品在全球的需求开始放缓。供给端暂时受到的影响较小,一是手机终端有一定的库存(预测1-2个月),其次是生产原物料有一定的库存,此外,由于手机及IOT设备的季节性因素明显,一般需求旺季的时候产能的弹性较大,所以短暂的影响可以通过后期的加班加点增加产量。

  功率半导体器件:新能源(电动汽车、光伏、风电、储能等)行业对功率半导体器件需求旺盛,目前IGBT芯片还是处于紧缺的状态,针对疫情影响,华虹半导体回应称,公司生产不会断,3月27日晚上已召回必要人员回公司住宿舍,采取只进不出的封闭管理,力保线上运转。上海临港管委会表示,新片区管委会在第一时间分配给重点企业,包括积塔半导体等。保障贡献较大的重点生产企业正常生产,令新片区80%以上的产值贡献得到保障。

  PCB:目前PCB环节受到一定的负面影响,主要分为两个方面的影响:其一是从需求端来看,前期深圳地区疫情封控阶段,大部分深圳及其周边(如东莞)地区的货物运送都出现了延迟的现象,客户端拉货也有所放缓,对于PCB/CCL制造工厂来说需求相应放缓,深圳及周边部分厂商明显感知到3月订单不及预期。目前上海疫情严峻,深圳前期全市停摆所带来的需求抑制可能会在上海复制,即疫情为上海Q2需求增加了极大的不确定性;其二,目前从我们了解到的PCB/CCL环节生产来看,基本上生产都还在有序进行,但是已经明显感觉到上海及周边地区(包括昆山电子园区)物流运送出现了障碍,现在无法判断后续物流情况会边际更差还是边际更好,如果封控时长超出预期或其他因素导致边际变化更差,则可能影响整个产业链后续有效生产力。

  1)下游需求:2021年上海市、吉林省汽车产量合计占比达19.8%,特斯拉上海工厂目前已停工一周并预计继续停工,上游需求受到制约。3月13日~3月27日国内乘用车日均零售销量仅为3.7万辆,同减7%,消费者需求短期弱化。2)上游供应:连接器所用塑胶粒子、合金材料,光学镜头所用模造玻璃、树脂材料部分进口,上海疫情导致物流受阻、部分原材料供应紧张,但由于各家企业均为3~6个月原材料备货,短期影响较为有限。3)生产端:相关企业并无上海生产基地,故而生产端暂无影响。4)运输端:运输受阻对部分企业一季度收入确认存在一定影响,初步估算影响低于5%,将递延至二季度确认。

  早在3月16日,受上海疫情影响,特斯拉上海超级工厂就已经停产两天。3月28日,上海疫情防控升级,以黄浦江为界分区分批进行核酸筛查,实施4天严控管理,据路透社报道,特斯拉再次停产4天;一汽-大众和上汽大众在进入4月后也都宣布停产。

  如你所知,上海及周边、吉林等地是汽车行业的重点聚集地。据上海市和吉林省统计局公布的数据,2021年全国汽车产量为2652.8万辆,上海汽车产量283.32万辆,占全国汽车产量的10.68%,位列全国第二;吉林省汽车产量242.41万辆,占比9.14%,排在第三。二者合计占据了全国产量的近五分之一。

  在多地疫情封控措施影响下,公路货运明显受阻。3月全国整车货运流量指数日均值为109.7,同比下降2.6%,较1-2月6.2%的增速大幅回落。截至7日,4月全国整车货运流量指数同比降幅继续扩大至25%。从具体区域来看,上海、吉林等疫情严重省份对全国公路货运量形成显著拖累,且冲击程度几乎与春节假期影响相当。

  3月,八大枢纽港口集装箱吞吐量同比为-1.65%,2月为4.43%,但从旬度数据变化来看,和疫情严重程度之间并无显著关系。2月下旬,该指标同比增速达到18.1%,3月中旬下降至-8.9%,3月下旬又反弹至5.6%,疫情对港口物流的影响可能并不是这一变化的主因。另据中港协披露,近期,深圳、上海等地新冠肺炎疫情对码头生产有一定影响。但据港口反馈,目前出口货源仍较充足[1]。

  本轮中国本土疫情传播性更强,且受影响省市集中在长三角生产和外贸上重要程度较高的经济活跃地区。疫情对部分环节生产运输效率以及我国出口的影响已经有初步显现:

  1)3月我国PMI指数供应商交货时间分项从48.2下降到46.5,新出口订单指数也有小幅下降;

  2)上海港口吞吐量也有一定程度的下滑。上海港口3月吞吐量的整体数据暂未披露,以相对高频的中国(上海)至一路沿线国家出口集装箱海运量指数为例,3月该指数环比下降38.1%,降幅高于2020年3月相对1月25.8%的降幅(2月无数据)以及疫情前2019年3月环比下降21.5%的季节性因素。如果疫情持续,不排除会造成短期效率的下降;

  3)公路运输和物流层面,上海整车货运流量指数从3月上旬144.5的高点下滑到16.5,降幅可粗略类比一次春节效应。物流量下降一方面可能拖累我国内部货物运输效率,另一方面也会影响港口卡车的进出。如果我国出口效率受到影响,美国(占中国总出口比例17.1%)、欧元区(12.6%)、中国香港(10.4%)和日本(4.9%)的敞口可能相对更高。

  图表:美国(占中国总出口比例17.1%)、欧元区(12.6%)、中国香港(10.4%)占比较高

  3月1日至4月9日,上海累计新增本土确诊病例数为6402例,累计新增无症状感染者人数超过15万例,同期整车货运流量指数同比下降19.27%;全国累计新增本土确诊病例数为51466例,累计新增无症状感染者人数超过20万例,整车货运流量指数同比下降6.51%。我们认为若4月中下旬全国疫情未出现拐点,5月未明显改观,对公路货运的冲击或将进一步扩大。如果4月中下旬能够迎来疫情拐点,公路货运或将于5月逐步修复。

  此外,疫情不仅影响物流,对经济造成的影响。根据截至3月31日掌握的更为全面的疫情数据,我们对测算进行更新,预计3月疫情对一季度社零的冲击将扩大至2.90%,对一季度GDP的下拉将扩大至1个百分点。我们此前曾将一季度预计的GDP增速由5.6%下调至4.7%,根据最新数据进一步下修至4.6%。返回搜狐,查看更多